知识财经第一部分：包商银行被央行、银保监会接管
5月24日，中国人民银行、中国银保监会联合发布公告，鉴于包商银行股份有限公司出现严重信用风险，为保护存款人和其他客户合法权益，依照《中华人民共和国中国人民银行法》《中华人民共和国银行业监督管理法》和《中华人民共和国商业银行法》有关规定，中国银保监会决定自2019年5月24日起对包商银行实施接管，接管期限一年。
根据有关法律法规规定，由中国人民银行、中国银保监会同有关方面组建接管组，对包商银行实施接管。接管组组长为周学东；接管组副组长为李国荣。
根据公告，自接管开始之日起，接管组全面行使包商银行的经营管理权，并委托中国建设银行股份有限公司托管包商银行业务。建设银行组建托管工作组，在接管组指导下，按照托管协议开展工作。
中国人民银行、中国银保监会负责人表示，由建设银行实施托管，有利于保障包商银行各项业务正常开展，持续运营。
公告称，接管后，包商银行正常经营，客户业务照常办理，依法保障银行存款人和其他客户合法权益。
上述有关负责人表示，人民银行、银保监会和存款保险基金对个人储蓄存款本息全额保障，个人存取自由，没有任何变化。接管后，包商银行个人理财各项业务不受影响，原有合同继续执行，无需重签。包商银行银行卡照常使用，具有银联标识的银行卡可继续在各家银行通存通兑，网上银行业务照常运营，不受影响。包商银行正常经营，个人存、贷、汇等各项业务照常办理，无需个人配合做任何工作。
根据《中华人民共和国银行业监督管理法》第三十八条规定，银行业金融机构已经或者可能发生信用危机，严重影响存款人和其他客户合法权益的，国务院银行业监督管理机构可以依法对该银行业金融机构实行接管或者促成机构重组，接管和机构重组依照有关法律和国务院的规定执行。
根据《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十条规定，银行业金融机构被接管、重组或者被撤销的，国务院银行业监督管理机构有权要求该银行业金融机构的董事、高级管理人员和其他工作人员，按照国务院银行业监督管理机构的要求履行职责。
第二部分：中国人民银行 中国银行保险监督管理委员会新闻发言人就接管包商银行问题答记者问
一、包商银行被接管后的处置原则是什么？
一是全面依法依规开展接管工作。二是坚决防范系统性风险，最大限度保护存款人和其他客户的合法权益，保持包商银行业务不中断。三是切实防范道德风险，区分情况落实责任。四是努力实现处置成本最小化。
二、包商银行接管前后，客户存款安全性方面有何不同？
包商银行是因为出现严重信用风险被接管的。接管后，包商银行事实上获得了国家信用，储蓄存款本息得到了全额保障，企业存款也得到了充分保障。从最近两天的情况看，包商银行各地网点资金充裕，储户存取款自由，秩序井然。
三、接管前的个人储蓄存款如何保障？
接管后，对接管前的个人储蓄存款本息由人民银行、银保监会和存款保险基金全额保障，各项业务照常办理，不受任何影响。
四、接管前的对公存款和同业负债如何保障？
5000万元（含）以下的对公存款和同业负债，本息全额保障；5000万元以上的对公存款和同业负债，由接管组和债权人平等协商，依法保障。
按前述政策保障的对公存款和同业负债，接管后其本息均由人民银行、银保监会和存款保险基金全额保障。各项业务照常办理。
五、接管后新增的存款和其他负债如何保障？
接管后新增的个人储蓄存款、对公存款和同业负债本息，由人民银行、银保监会和存款保险基金全额保障，各项业务照常办理，不受任何影响。
六、包商银行被接管后，其发起设立的村镇银行经营是否会受到影响？
包商银行发起设立的村镇银行是独立的法人主体，包商银行被接管后，这些村镇银行继续独立经营。接管组将主导包商银行履行主发起行的责任，这些村镇银行的正常经营将得到更好保障。
七、接管包商银行是否会增加银行体系流动性压力？
接管后，人民银行和银保监会将通过提供流动性支持、及时调拨充足现金、确保支付系统运行通畅等措施，保持包商银行正常经营。人民银行将关注中小银行流动性状况，加强市场监测，综合运用公开市场操作等多种货币政策工具，保持银行体系流动性合理充裕，维护货币市场利率平稳运行。
八、当前我国银行业特别是中小银行是否稳健？
今年以来，我国宏观经济运行总体平稳，好于预期，供给侧结构性改革不断深化，经济韧性持续增强。宏观杠杆率保持稳定，金融风险趋于收敛，经济金融良性循环。大型银行持续稳健运行，中小银行经营管理能力取得长足进步。在推动供给侧结构性改革过程中，人民银行、银保监会不断加大对中小银行的政策支持，推动中小银行进一步完善公司治理，中小银行的发展将更加健康。
九、建设银行作为托管行将发挥什么作用？
建设银行将以国有大行稳健的经营理念、长期丰富的管理经验和领先的金融科技力量，按照市场化、法治化原则，与包商银行开展全面合作，在提升客户体验、加强内部管理、保护消费者合法权益、优化IT架构和功能等方面发挥积极作用。托管期间，建设银行将全力帮助完善包商银行公司治理结构、风控体系，促进其正常经营和稳健发展，推动包商银行价值提升。作为托管银行，建设银行将依法、公正履行托管职责，与包商银行建立利益冲突“防火墙”，不争抢包商银行客户资源，不发生不当关联交易。致上谈兵是致金研究院运营的实务研究型自媒体平台，主要针对不动产、PPP项目投融资、PE/VC、IPO、科创板、并购重组、银行信托、项目融资、资产管理、产业基金等资本市场业务方向的资讯分享、政策分析、产业研究，已覆盖全平台，【搜索关注：致上谈兵】目前已在业内已广为传播，欢迎关注~
第三部分：包商银行到底有什么“严重信用风险”
5月24日下午快六点的时候，一条消息传了出来并很快炸屏，那就是包商银行被接管了。事情发生的很突然，虽然传说调查组已经在包商银行待了很长时间了，但据包商银行的员工反映，事先没有得到任何消息。
消息内容如下：“中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会联合发布公告，鉴于包商银行股份有限公司出现严重信用风险，为保护存款人和其他客户合法权益，依照《中华人民共和国中国人民银行法》《中华人民共和国银行业监督管理法》和《中华人民共和国商业银行法》有关规定，中国银行保险监督管理委员会决定自2019年5月24日起对包商银行实行接管，接管期限一年。”
1998年海南发展银行被人民银行宣布关闭，由中国人民银行依法组织成立清算组，对海南发展银行进行关闭清算；指定中国工商银行托管海南发展银行的债权债务。这是中华人民共和国成立后中国大陆第一家因经营管理不善而关闭的银行。
2018年2月23日，原中国保监会发布公告，鉴于安邦保险集团股份有限公司存在违反保险法规定的经营行为，可能严重危及公司偿付能力，依照保险法第144条规定，决定对安邦集团实施接管，接管期限自2018年2月23日起至2019年2月22日止。2019年2月22日，中国银保监会网站发布公告，对安邦保险集团股份有限公司依法延长接管期限1年，自2019年2月23日起至2020年2月22日止。
海南发展银行当时存在的问题之一就是大量违规的经营，而最为恶劣的就是向股东发放大量无合法担保的贷款。股东贷款实际上成为股东抽逃资本金的重要手段。有关资料显示，海南发展银行成立时的16.77亿股本在建行之初，甚至在筹建阶段，就已经以股东贷款的名义流回股东手里。海南发展银行是在1994年12月8日经中国人民银行批准筹建，并于1995年8月18日正式开业的。但仅在1995年5月至9月间，就已发放贷款10.60亿元，其中股东贷款9.20亿元，占贷款总额的86.71%。绝大部分股东贷款都属于无合法担保的贷款；许多贷款的用途根本不明确，实际上是用于归还用来入股的临时拆借资金；许多股东的贷款发生在其资本金到账后1个月内，入股单位实际上是“刚拿来，又带走；拿来多少，带走多少”。后来海南房地产市场崩盘，导致包括信用社在内的金融机构出现大量不良资产。而储户挤兑则是被关闭的直接原因。（资料来源：搜狗百科）
安邦保险被接管的直接原因则是集团原董事长、总经理吴*小晖因涉嫌经济犯罪，被依法提起公诉，并且安邦集团存在违反法律法规的经营行为,可能严重危及公司偿付能力。
这次的包商银行，据新财富报道是肖jian华“明天系”在银行领域的一枚重要棋子。1998-2001年，明天系抓住了第一波城商行改制潮的机会。1995年，国务院决定撤并全国数千家城市信用社，吸收地方财政、企业入股，组建城商行。上世纪末、本世纪初，各地城市信用社掀起第一波改制设立城商行的热潮。明天系是最早参与这一大潮的民企之一，其控股包商银行，正是在这一时期完成的。包商银行地处明天系控制人肖jian华的妻子周虹文的老家内蒙古包头。有媒体去年10月报道，在“一参一控”的监管模式，“明天系”内除了哈尔滨银行外的银行股权都将出清。
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“明天系”的实际控制人肖jian华被带走两年零三个月后，包商银行终于被接管了。但包商银行到底存在什么信用风险呢？
实际上，包商银行已经连续两年没有公开公布年报了，在2018年6月发布的公告中称，由于拟引进战略投资者，主要股东股权可能发生变动，故暂不披露2017年度报告。这一暂不披露到现在已经又过去一年了。根据2016年的年报，包商银行的前十大股东如下图。从年报和评级机构的评级报告都看不出明天系36.89%的持股是怎么实现的，各种企业信用查询网站也都无法穿透。
从包商银行公布的定期报告来看经营状况，总资产快速增长，2014年和2016年达到了29%和22%的增速，最夸张的是2017年3季度末比2016年底已经增长了34%，如果4季度继续下去的话，是不是能一年增长45%？简直太恐怖了。到17年3季度末的时候，总资产已经达到了5762亿。但部分媒体透露已独家获得大华会计师事务所的2017年包商银行审计报告，同时企业预警通app也有部分财务数据。综合来看，2017年末资产比3季度下降了近200亿，没有再持续之前的快速增长，18年3季度再下降了近200亿，来了一个大转弯。
那么之前这么快的增长速度，是靠什么来支持的呢？答案就是靠同业负债。我们可以看到，在16年的时候，包含债券在内的同业负债占比已经超过了40%并很快上升到了53%，比例惊人。
应收款项类投资在13年就上升到资产的30%以上，并且维持在高位。我们都知道银行的应收账款类投资，大部分是一些通过信托或者其他渠道做的类贷款业务，大部分是规避贷款的一些限制。里面藏污纳垢，很是见不得人的。
不良贷款率逐年上升，到17年末未1.72%，但是比起城商行的平均水平来不算高。但这不能充分反映贷款的质量，我们看逾期3个月以上的贷款占比，公布的数据到16年末已经上升到3.04%了。关注类贷款占比更高，17年末未4.08%，贷款质量堪忧。而同时，资本充足率逐年下降，根据银监会资本新规过渡期安排，截至2017年末，非系统重要性银行的资本充足率要求为10.10%，一级资本充足率要求为8.10%，核心一级资本充足率为7.10%。而包商银行的资本充足率已经明显不满足要求了。
我们再看一下贷款的机构情况，最后公布的数据中，16年末保证类贷款加上信用类贷款，占贷款总额的比例为45.64%，比上一年下降了4个百分点，但还是很触目惊心啊。因为保证类和信用类贷款，是没有任何抵押的，一旦发生违约，基本上就血本无归了。凡是信用偏好稍微低一点或者说保守一点的银行都喜欢抵押类和质押类的贷款，一旦违约，还有资产可以变卖，弥补一些损失。而包商银行，看来风险偏好很高啊。
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但是，银保监会和央行所说的信用风险到底是什么呢？是包商银行自己的资产质量太差引起的对包商银行自己而言的资产信用风险，还是包商银行作为交易对手不可靠而引发的对于其他金融机构的信用风险？我看还是指的是前者，下面请看我们的重磅分析。
由于我们只能获得2016年的年报，因此我们以此为基础进行一下分析。我们先看一下包商银行的贷款集中度，贷款集中度是指贷款占该家银行资本净额的比重。贷款集中度风险，是银行对单一客户的贷款余额与银行净资本的比例过高而导致银行遭受贷款损失的风险。可以看到16年底的时候，包商银行的最大十家贷款占资本净额的比例在28%，接近30%。
而根据年报披露的贷款前十名列表，16年底和15年底相比较，有几个客户没有变化，就是荣泰置业、中化联合、庆华集团的企业。我们好奇的查了一下启信宝，结果让人大吃一惊。
先来看荣泰置业，2016年的时候已经被列为失信人了，被执行人信息有3条，股权还被冻结。
再来看第二的联众木业，不禁让人呵呵了，比荣泰有过之而无不及啊。
再来看第三的深圳市中化联合能源发展有限公司，也已经被银行告上了法庭了。
第四的深圳朗信天下金属供应链管理有限公司，总算是没有风险信息了。但是第五的满洲里木材交易市场有限公司，我就再次呵呵了。
再看第六和第七的宁夏银行和北大方正，虽然这里资质都一般，但是还是国字姓比较稳一点。接下来就是第八的庆华能源了，棒棒哒，比前面的都棒，不论是涉案数量还是失信人信息还是股权冻结都创了新高。15年年报里还有一个庆华系的内蒙古庆华集团，这里不再赘述。
第九的宝恒投资控股也跟荣泰置业有着说不清的关系啊，应该是给荣泰置业进行了担保，结果被牵连了进去，股权还被冻结了。
最后一个吉林省九洲能源集团股份有限公司倒是没什么事情，但它控股了一个吉林临江农村商业银行股份有限公司。
看完了16年的，再来看15年的，庆华两个公司不说了，万方恒泰是正和鸿远的股东，这两家不应该合并在一起吗？再往上穿透看股权，什么？竟然是包商银行自己的企业？这是几个意思？自己的员工从自己银行借钱出来吗？
泰安佳缔纳贸易有限公司倒是没什么，北京华业资本控股股份有限公司是上市公司，现在已经ST了，债券违约，评级降为C了。也不知道包商银行在这之前跑出来没有，不过我估计大概率没有。
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看到这里，相信大家都比较震惊吧，我很佩服包商银行敢于把前十大贷款人的名单公布出来，而不是像某些银行，代以客户一、客户二的名称。最近一期公告的年报里面前十大贷款人里面竟然一半被列入了失信人名单。而上一期的十大贷款人里面，有四个是失信人，有两家是自己人搞的子公司孙公司，有一家债券违约被ST。并且客户之间有着千丝万缕的关联联系。这是巧合吗？窃以为不太像是巧合，这只能说明包商银行的授信管理和信用管理做的实在是有点问题，可能不是一点儿问题，是很大的问题，或许还有点内幕在里面。
相信上面这些内容，已经很明显的给了我们一个结论，央行和银保监会所说的包商银行“出现严重信用风险”到底是什么信用风险。
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但是，包商银行到底对于其他金融机构来说，有没有信用风险呢？其实在接管之前，可能还有这方面的担忧，但是在接管之后，反而让人放心了，毕竟接管不是清算和关闭，表明了政府的一个态度，反而给了包商银行一个类似于政府信用的背书。
目前包商银行存续的债券，除了数量众多的同业存单，只有 16包商银行小微01 和 15包商银行二级 两支债券了。
二级资本债，我们都知道有着特殊的减记条款和次级条款，减记条款触发后，债券自动注销，债务一笔勾销，投资人血本无归；次级条款则是指债务的偿付顺序要在一般债务的后面。因此二级资本债的风险要比普通的债券大，但是接管后，应该不会再有这方面的担心了。
16包商银行小微01 是一支专项债，但专项指的是使用用途，而偿还则是与普通债券一样的。
其实我们都知道，商业银行靠的就是杠杆存活，极高的资产负债率。只要它还能维持较为稳定的负债，那么就不会有很大的问题的。现在央行和银保监会接管了包商银行，那么相信各家金融机构都会心领神会，就像当年的安邦一样，反而更让人放心了。所以大家不用过于担忧。
而对于个人客户的存款理财信用卡，甚至贷款什么的，都不用担心。央行和银保监会已经发布了答记者问，就是专门稳定民心的，金融防风险，一定会防住挤兑呀什么的这些低级的风险的。
第四部分：包商银行，下一个海南发展银行？
天下最滑稽的剧情，莫过于前天刚从建行辞职，入职包商银行，准备开启人生的“第二发展曲线”，不料今天建行就托管了包商银行。一转眼，自己又变成了半个建行人，又和前同事成了一相亲相爱一家人。
2019年5月24日，央行、银保监会联合发布公告，鉴于包商银行股份有限公司出现严重信用风险，为保护存款人和其他客户合法权益，依照《中华人民共和国中国人民银行法》《中华人民共和国银行业监督管理法》和《中华人民共和国商业银行法》有关规定，银保监会决定自2019年5月24日起对包商银行实行接管，接管期限一年。建设银行组建托管工作组，在接管组指导下，按照托管协议开展工作。
这是近两年以来，继安邦保险集团被保监会实施接管后，又一家金融机构被监管部门接管的案例。实际上，被国有大行托管的银行，包商银行并不是第一家，早在20多年前，就发生过类似案例，只是很多人都想不到，历史又一次重演了。
海南发展银行成立于1995年8月，注册资本16.77亿，总部位于海口市，至今瘫痪在床。1997年，在接管当地28家信用社后，海发行宣布，只支付储户合法的存款本息，高出合法范围的利息不予支付。此举引发了储户对海发行的不信任，大量储户存款到期后转存他行，更有储户要求将未到期存款取出。于是，金融界十分避讳、社会十分担心的挤兑现象，在海发行出现了。尽管海南发展银行限制储户取款，但此举传递给市场更加糟糕的预期，取款规模更大，加之房地产泡沫破灭，其贷款无法收回，持续的挤兑耗尽了海发行的准备金。尽管央行及时调拨资金，保护海发行，但也只是杯水车薪，无力回天。
为控制局面，化解金融风险，1998年6月21日，中国人民银行发出公告：由于海南发展银行不能及时清偿到期债务，根据《中华人民共和国人民银行法》、《中华人民共和国公司法》和《金融机构管理条例》，中国人民银行决定关闭海南发展银行，停止其一切经营活动，由中国人民银行依法组织成立清算组，对海南发展银行进行关闭清算；指定中国工商银行托管海南发展银行的债权债务，对其境外债务和境内居民储蓄存款本金及合法利息保证支付，其余债务待组织清算后偿付。
从宣布关闭海南发展银行起至其正式解散之日前，由工商银行托管海南发展银行的全部资产负债。其中包括：接收并行使原海南发展银行的行政领导权、业务管理权及财务收支审批权；承接原海南发展银行的全部资产负债，停止海南发展银行新的经营活动；配合有关部门清理原海南发展银行的财产，制定、落实原海南发展银行的清算方案和债务清偿计划。对于海南发展银行的存款，则采取自然人和法人分别对待的方式，居民储蓄一律由工行兑付，而法人债权进行登记，将海南发展银行全部资产负债清算完毕以后按折扣率进行兑付。
在工行托管之下，海南发展银行对原银行存款进行兑付，公众出于对工行的信任，业务开始后并没有造成大量挤兑，大部分储户只是把存款转存工行，现金提取量不多，业务过度总体平稳。时至今日，海南发展银行依然处于托管清算之中，死而不僵，僵而不死，时不时还传出当地政府要重组它的消息，但一直没有结果。
海发行的死亡，主要有以下三个原因：
带病出生，先天不足。1993年，海南众多信托公司大规模投资房地产，经营不善。在这个背景下，海南省将5家问题信托投资公司合并为海南发展银行。1997年年底，遵循同样的思路，又将海南省内28家有问题的信用社并入海南发展银行，从而进一步加大了其不良资产率。当时认为，依靠公司合并后的规模经济和度化管理，提升经营质量，提高信誉度，从而摆脱困境。从结果看，显然事与愿违。
经营管理混乱。在海发行未兼并托管城市信用社之前，各信用社普遍采取了高息揽储的方式吸收存款，有的年利率高达25%。这也直接造成了多数城市信用社高进低出，食储不化的结果。利用新的高息存款支付到期的存款，再吸入高息存款，进入了违背商业规律的恶性循环，显然就是庞氏骗局，就像如今的部分P2P平台。于是信用社出现了入不敷出，无法兑付到期存款本息的现象，出现重大信用风险。
违规关联贷款。合并后成立的海南发展银行，并没有按照规范的商业银行机制运作，而是大量进行违法违规的经营。其中最为严重的就是关联交易。海南发展银行向股东发放大量无合法担保的贷款，股东贷款实际上成为股东抽逃资本金的重要手段。资料显示，海南发展银行成立时，注册资本16.77亿，在建行初期，大部分就已经以股东贷款的名义流回股东手里。海南发展银行1994年12月8日经批准筹建，1995年8月18日正式开业。但仅在1995年5月至9月间，就已发放贷款10.60亿元，其中股东贷款9.20亿元，占贷款总额86.71%。这些股东简直贼到家了，直接将投资本金收回，后续经营收益向上无限大，向下是零。大量关联交易，使海发行成了股东的提款机，资本金严重不足，也为日后关闭埋下伏笔。
由于上述原因，海南发展银行从开业之日起就步履维艰，不良资产率高，再加之股东关联贷款这种违规行为，导致资本金不足，支付困难，信誉差。当地政府只走了第一步—合并，只是过度依赖规模经济，对于混乱的经营管理，并没有足够重视，按部就班，顺其自然，直到出现风险，回天乏术。
再来看看本次事件的主角—包商银行。包商银行前身为包头市商业银行，于1998年在原包头市17家城市信用合作社的基础上，由包头市财政局及12家法人股东共同发起设立，2007年更名为包商银行股份有限公司，注册资本47.3亿元，总部位于内蒙古包头市。包商银行共有18家分行、291个营业网点，发起设立了包银消费金融公司、29家村镇银行，机构遍布全国16个省、市、自治区。
包商银行已经连续两个会计年度未披露财务报告了，如果是上市公司，早都被*ST处理或是暂停上市了。公开数据显示，虽然包商银行资产规模持续增长，但自2017年起，该行的不良贷款率已经超过3.25%，高于同期全国城商行不良率1.5%的平均水平。拨备覆盖率低于监管要求，资本充足率也逼近监管红线，风险抵御能力严重不足。
据公开资料，截至2016年末，知名民营资本“MT系”持有包商银行36.89%的股权。2017年前三个季度，包商银行资产规模超过5700亿元，大幅增长，净利润为31.95亿元，比2016年同期下降5.17亿元，同比下降13.93%。包商银行曾多次发布公告称“暂不披露财报”，理由则是“拟引入战略投资者，主要股东股权可能发生变动”。引入战投事宜迟迟没有进展，却引发了重大信用风险，被“家长”和“兄长”接管了。下一步肯定是加紧引入优秀战略投资者，进行重组。这样一来，“MT系”在失去华夏人寿后，将再次失去核心金融资产，金融造血能力几乎丢失殆尽，或许“MT系”帝国就此覆灭。
与海南发展银行有类似之处，包商银行也是在原来信用社的基础上发展壮大的，所以必然带有相同的缺陷。我国信用社规模庞大，经营管理水平参差不齐，存在诸多不合规的地方。近年来，各地政府在原来信用社基础上，发起设立农商行，试图改善经营，走专业化管理道理。但不乏有一些机构，只是“改头换面”，换汤不换药，内部实际经营管理并未有明显改善，再加之自身历史遗留问题，不能轻装上阵，发展起来也力不从心。
虽然监管层只提到，包商银行存在重大信用风险，没说明具体情形如何，但从监管层迅雷不及掩耳之势，可以看出，包商银行问题非常严重，是有可能引发金融风险的，不得不防。简单说，包商银行资产可能收不回来了，会影响储户日常金融需求，甚至发生挤兑行为，从托管内容也能分析出一二，好在有建设银行及时托管，包商银行客户总算能松一口气。但可以预见的是，不少个人客户肯定会赎回理财、转存存款，保证自己血汗钱的安全，这也都是合情合理合法的事儿。
包商银行会否成为又一个海南发展银行？目前来看不会。现阶段监管层主要运用“在线修复”功能，尽力修复包商银行，最多也就是第二个汕头商行。从央行通知可以看出，暂时由监管机构托管，并未出现以往停止经营的决定，一切业务照常进行。建行托管的目的，也是保持包商银行能够正常经营，各项业务不受影响。但本次事件，必然导致包商银行元气大伤，收缩业务战线，清理不良资产，压缩业务规模，已是必然，就如同安邦保险一样。下一步的关键在于战略投资者引进工作，如能顺利引进实力较强的战略投资者，及时补充核心资本，增强风险防御能力；同时，利用战略投资者先进的管理治理经验，各项业务合规经营，重新建立良好的社会声誉，包商银行才有机会继续独立经营下去。
包商银行信用风险，为目前存在巨大风险隐患的银行机构敲响了警钟。近期市场传言，有另外一家城商行也被托管，而且此前关于此银行的负面新闻颇多，应该不是空虚来风。该事件表明，我国城商行，包括农商行内部管理以及信用风险存在较大风险。城商行们该如何合规经营，规避风险，如何活下去，是一个很值得研究的课题。当前有些农商行、城商行面临着严重的信用风险，处于技术性破产的边缘，如何让这类机构按照市场化理念，在风险和损失最小化原则下，稳妥有序的退出市场，更为重要。
天下大事，分久必合，合久必分。我国商业银行从无到有，从小到大，从少到多，已经历了许多风雨，也积累了不少经验。或许以包商银行被托管为起点，银行业另一种发展模式将会出现。包商银行不是第一家被托管的地方银行，也必然不会是最后一家。随着《存款保险条例》、《商业银行法》及《银行业监督管理法》的逐步完善，监管更加成熟，银行业优胜劣汰则是必然趋势。正如银保监会主席郭树清两会期间所说，“金融机构不能只生不死，要有正常的淘汰，银保监会正在研究高风险金融机构退出市场的问题，如果达到标准，高风险金融机构就可以退出市场”。但是，处理金融风险，不能搞一刀切，利用兼并重组等方式更有利于市场稳定，风险和损失也最小。或许，新一轮的银行业并购大潮就此展开。
（摘自：伍小白看世界）
第五部分：包商银行被接管，昔日“明天系”核心机构已两年未出年报
5月24日，中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会联合发布公告称，鉴于包商银行出现严重信用风险，决定自2019年5月24日起对包商银行实施接管，接管期限一年。
（图片来源：中国人民银行官网）
公告同时称，自接管开始之日起，接管组全面行使包商银行的经营管理权，并委托建设银行托管包商银行业务。建设银行组建托管工作组，在接管组指导下，按照托管协议开展工作。
公开信息显示，包商银行曾是“明天系”旗下重要金融机构。据独角金融了解，包商银行问题频发。从2017年至今，“信用风险”一直与包商银行相伴而行。
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信用风险集聚
今年3月11日，包商银行内部员工因违规放贷，造成2亿元损失而被判刑的案例，就把其涉嫌流于形式的信贷内控展现的淋漓尽致。
据裁判文书网显示，2013年11月，包商银行北京分行金融事业部业务经理刘京鹏，在办理包商银行北京分行与河曲县新胜民用煤储售煤场通道贷款业务时，与同行金融事业部部门经理牛敏商议，在办理此业务时收取53.2万元咨询费。刘京鹏将其中的8万元分给牛敏，余款据为己有。
最重要的是，在申请借款时，新胜民用煤储售煤场在处于停产状态下，向包商银行提供了虚假贷款资料。而刘京鹏在发放贷款前，并未对用款企业的信用等级及提交的虚假资料认真审核，也未到该企业进行实地调查。在流动资金借款合同面签过程中，在未对李某（衡水银行副董事长）的身份及权限进行核实的情况下，便将该笔贷款申报到包商银行北京分行相关部门审批并将贷款发放。贷款发放后，用款企业仅归还了包商银行的部分利息，本金2亿元至今未还。
更让人不解的是，除了蒙受2亿元的损失，包商银行至今未披露2017年年报以及2018年各季度的财务数据。
独角金融翻查包商银行网站发现，目前能查询的最新财务报表是到2017年的三季度。这也就意味着包商银行已经连续两年没出过年报了。独角金融发现《包商银行关于2017年度信息披露的公告》显示，因为拟引进战略投资者，故暂不披露2017年度报告。
（图片来源：包商银行官网）
另外，由于包商银行迟迟未能披露2017年年度报告，大公国际资信评估有限公司于2018年7月10日发布公告称，延迟披露《包商银行股份有限公司主体与相关债项2018年度跟踪评级报告》。而早在包商银行2017年度跟踪评级报告中，大公国际便指出预计未来1-2年，包商银行经营发展面临一定挑战，未来信用状况存在下降风险，并将该行评级展望由“稳定”调整为“负面”。
（图片来源：大公国际资信评估有限公司官网）
值得注意的是，包商银行2011年至2016年，该行的不良贷款率分别为0.45%、0.87%、1.00%、1.37%、1.41%和1.68%，已连续5年上涨。截至2017年3月末，该不良贷款余额已上升至29.78亿元，不良贷款率继续上升至1.70%。
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“明天系”的重要落子
包商银行曾经是资本市场上“明天系”中的重要一员。据公开资料显示，“明天系”的金融机构资产一度高达3万亿元，包商银行是“明天系”在银行领域的一枚重要落子。
上世纪末、本世纪初，国内迎来第一波城商行改制潮。包商银行地处“明天系”掌门人肖※华妻子周某某的老家内蒙古包头。天时、地利皆具，很快就被肖※华瞄上，成为最早被“明天系”控股的金融机构之一。从“明天系”后来一系列的金融布局也可以看出，肖※华确实一贯善于抓住重大金融改革带来的政策机遇。
从之后的发展看来，包商银行一度受到肖※华的重视，规模在全国城商行中处于较前位置，在“明天系”内，也是被当作旗舰银行。然而，包商银行最终还是面临着被“明天系”出清的可能。有媒体去年10月报道，在“一参一控”的监管模式下，“明天系”内除了哈尔滨银行外的银行股权都将出清。
从2017年开始，在金融去杠杆的过程中，“明天系”开启了“大甩卖”以偿还银行债务。“明天系”动荡之下，包商银行的日子也不好过了，不良率自2011年以来一路攀升，还有各种信用风险缠身。
另外，关于前文提到的2017年年报烂尾事件，包商银行曾发公告表示，是因为“拟引进战略投资者”，这被行业人士看作是“明天系”或将退出该行的实锤。不过，时至今日新的战略投资者仍然未能出现。致上谈兵是致金研究院运营的实务研究型自媒体平台，主要针对不动产、PPP项目投融资、PE/VC、IPO、科创板、并购重组、银行信托、项目融资、资产管理、产业基金等资本市场业务方向的资讯分享、政策分析、产业研究，已覆盖全平台，【搜索关注：致上谈兵】目前已在业内已广为传播，欢迎关注~
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一张庞大的金融网
作为声名显赫的民营资本系族，“明天系”曾是持有券商牌照最多的民营资本，旗下一度拥有太平洋证券、恒泰证券、长财证券、新时代证券、远东证券等，此外还曾试图收购北京证券。
银行领域，“明天系”多通过旗下ST明科、西水股份、华资实业等上市公司及非上市公司投资银行，控股的银行为包商银行、潍坊银行、哈尔滨银行，曲线参股的银行则包括天津商业银行(现为天津银行)、厦门市商业银行(现为厦门银行)、泰安商业银行、包头大众城市信用社、温州市商业银行、宝鸡商业银行、内蒙古银行、大连银行、锦州银行等城商行。
此外在华夏银行、兴业银行、深发展（现平安银行）等上市银行中，“明天系”亦曾持有或曾经持有股份。
最为隐秘，难以穿透的信托机构，“明天系”也布局多年，旗下有新华信托、新时代信托，以及合作伙伴中国对外经济贸易信托、北京信托等机构。
至于私募基金、PE机构，“明天系”更是涉猎颇深。“明天系”核心人士曾向独角金融透露，近来新崛起的诸多独角兽公司，“明天系”实则也有介入。
“明天系”另一块重要资产则在A股，在明天科技、西水股份、华资实业“三驾马车”的基础上，“明天系”的身影还曾在游久游戏、圣莱达、新黄浦、北方创业、农产品等上市公司中。
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