知识财经上周五，最高人民法院公布民间借贷利率上限下调，从24~36%的两线三区变成简单直接，超过15.4%就是非法。
民间借贷何去何从
非银贷款机构、企业真的 “慌了”
这个利率上线下降幅度很大，一时间引发行业震动。因为15.4%如果用金融行业通常的IRR口径，别说是民间借贷，连信用卡也能戴上高利贷的帽子。
一时间，P2P贷后管理机构，小贷公司，担保公司、网贷公司都慌了，甚至是银行的信用卡部门也纷纷紧急研究形势，准备应对巨变。
非银行借贷机构大多数的费率区间都在24~36%之间，之前好不容易降到36%红线之下，如果降到24%，还不知道能不能活下去，真要是余额口径降到15.4%以下，那肯定就凉凉了。
所以，对这些公司而言，唯有祈祷，能不能将这个15.4%解读为本金的计算口径，这样相当于余额口径是26.5%左右，还有一线生机。
投资人和市场的理解似乎 “反了”
“15.4%是本金口径”，这个想法其实是很有些合理性的，也是很多人理解，发布会上也有这个期初本金为基准的表述，至少我们了解到不少投资人是这样想的。最高法一公布，中资互联网金融股票13家有10家上涨，投资人的理解是26.5%左右，安全且合理，利空出尽了。
你看，同样余额口径下，金融机构不准超过24%，民间借贷从36%压到26.5%，是不是各自都很合理。完美。
可惜，这可能是一厢情愿。
走出困境，或许这样解读就 “对了”
现实是：按照司法实践，用余额口径，即“内部收益率”口径下的15.4%作为利率上限，应该是明确且不可挑战的。
如果原来法律保护24%，现在保护26.5%，这哪里还是下降呢？
可是这样的话，断崖式下降影响又太大了。左右为难，似乎只有一种方式，那就是对两类收费作区别定义。
具体来说：
无抵押贷款依赖个人信用，根据信用风险高低来定价，这个定价包含利息和各种费用，不管你包装成什么服务费，其实都是属于利息。
但是“增信费用”不同，顾名思义，它是帮助原本个人信用不够好，信用风险定价超过了利率上限的人能借到钱，由借款人自愿购买一份担保或者保险，多付出些成本，转移风险，借到资金。这个保险/担保是个独立的金融产品，银保监对保险，金融局对担保本来也有独立的定价监管。
这个收费不应该计算在利息当中，不应该算在15.4%的限价里。
只要监管强行规范申请借款流程中的提示要求，告知程度，大家信息对等，愿买愿卖，就不会有问题。其实，保险产品购买流程当中，这种强行的提示、记录的要求很成熟，完全可以借鉴。
或许只有这样，才能明明白白激励个人改善信用记录，引导全社会珍惜个人信用。更重要的是，可以让那些现实中借不到钱的小微企业能有自愿、透明且合理的方式去融资。
而不是在“何不食肉糜？”的疑问中吐血而亡。
